記者 李靜 北京報(bào)道

自證監(jiān)會進(jìn)一步規(guī)范相關(guān)方減持行為作出要求之后，上市公司積極響應(yīng)。數(shù)據(jù)顯示，8月28日以來，截至《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者發(fā)稿，A股市場已有近百家公司股東終止減持計(jì)劃，逾70家公司股東承諾不減持，期間有上市公司“頂風(fēng)作案”受到監(jiān)管警示。專家表示，減持新規(guī)的發(fā)布，不僅有利于提振市場信心，活躍資本市場，而且有助于建立更為良性的股市生態(tài)。


【資料圖】

近百家公司發(fā)布股東終止減持公告

近段時(shí)間，接連有上市公司發(fā)布股東終止減持計(jì)劃或承諾不減持的相關(guān)公告。

9月6日晚間，中曼石油披露公告稱，公司于2023年6月29日披露了公司股東集中競價(jià)減持股份計(jì)劃公告。重慶嵐海企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱“重慶嵐海”）自上述公告披露之日起15個(gè)交易日后的三個(gè)月內(nèi)，通過集中競價(jià)方式減持不超過400萬股公司股份，即不超過公司總股本的1.00%。近日，公司收到重慶嵐海出具的《關(guān)于提前終止減持計(jì)劃的告知函》。重慶嵐海根據(jù)其自身經(jīng)營發(fā)展需要，決定提前終止本次減持計(jì)劃。

同日，華峰鋁業(yè)公告稱，公司于當(dāng)日收到控股股東華峰集團(tuán)有限公司、實(shí)際控制人尤小平以及股東平陽誠樸投資合伙企業(yè)（有限合伙）向公司提交的《關(guān)于不減持公司股份的承諾函》。基于對公司戰(zhàn)略發(fā)展的堅(jiān)定信心及對公司長期投資價(jià)值和未來發(fā)展前景的充分認(rèn)可，為更好促進(jìn)公司持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展，維護(hù)廣大投資者利益，上述股東自愿承諾未來6個(gè)月內(nèi)不減持持有的公司股份。

同花順數(shù)據(jù)顯示，截至記者發(fā)稿，8月28日以來，A股近百家上市公司終止減持股票數(shù)量上限合計(jì)逾14億股，終止減持股票市值合計(jì)逾170億元。與此同時(shí)，還有70多家公司發(fā)布了股東承諾不減持的公告，涉及股東人數(shù)為超200名。

有公司因“頂風(fēng)作案”被監(jiān)管警示

根據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的《進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為》的規(guī)定，上市公司存在破發(fā)、破凈情形，或者最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅、累計(jì)現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的，控股股東、實(shí)際控制人不得通過二級市場減持本公司股份?？毓晒蓶|、實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人比照上述要求執(zhí)行；上市公司披露為無控股股東、實(shí)際控制人的，第一大股東及其實(shí)際控制人比照上述要求執(zhí)行。

根據(jù)減持新規(guī)，A股市場不少公司受到上述減持條件影響。德邦證券研報(bào)顯示，該機(jī)構(gòu)使用2023年8月27日收盤數(shù)據(jù)對5265家A股上市公司進(jìn)行篩選發(fā)現(xiàn)，減持新規(guī)下各不滿足減持條件情形的公司數(shù)去重后共有2185家，占全部A股公司的比例為45.50%。從行業(yè)看，銀行、煤炭、房地產(chǎn)、紡織服飾、鋼鐵、商貿(mào)零售、建筑裝飾、傳媒等受減持新規(guī)影響較大。

“整體上看，大部分一級行業(yè)受影響百分比都在30%至60%這個(gè)區(qū)間，減持新規(guī)覆蓋面極廣。”德邦證券研究所副所長兼策略首席分析師吳開達(dá)在研報(bào)中如是總結(jié)稱。

值得注意的是，減持新規(guī)頒布之后，仍有部分上市公司因“頂風(fēng)作案”，刻意“踩紅線”，并因此收到了監(jiān)管函件。

9月6日，此前因違規(guī)減持收到上交所監(jiān)管工作函的東方時(shí)尚也受到監(jiān)管警示等處理，分別是北京監(jiān)管局下發(fā)的《關(guān)于對東方時(shí)尚投資有限公司采取責(zé)令改正措施的決定》和上交所下發(fā)的《關(guān)于對東方時(shí)尚駕駛學(xué)校股份有限公司控股股東予以監(jiān)管警示的決定》。上交所指出，8月25日，東方時(shí)尚收盤價(jià)格為6.96元/股，經(jīng)測算存在股價(jià)破發(fā)情形。8月27日，證監(jiān)會在官網(wǎng)發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為的明確要求，公司存在股價(jià)破發(fā)情形的，控股股東、實(shí)際控制人不得通過二級市場減持本公司股份。8月28日，公司控股股東東方時(shí)尚投資在已明確知曉相關(guān)要求的情況下，仍通過大宗交易減持公司股份340萬股，占公司總股本比例0.47%。上述行為違反了證監(jiān)會《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》、證監(jiān)會有關(guān)工作要求以及《上海證券交易所股票上市規(guī)則（2023年8月修訂）》有關(guān)規(guī)定。由此，北京證監(jiān)局決定對東方時(shí)尚投資采取責(zé)令改正的監(jiān)管措施，上交所對東方時(shí)尚控股股東東方時(shí)尚投資予以監(jiān)管警示。9月6日，東方時(shí)尚發(fā)布公告稱，東方時(shí)尚投資將通過自籌資金于9月15日前購回此部分減持股份，如此部分股份購回涉及收益所得將全部歸上市公司所有。

同樣在9月6日，我樂家居披露收到上交所下發(fā)的監(jiān)管工作函，處理事由為股東涉嫌違規(guī)減持。上交所指出，根據(jù)我樂家居披露公告，該公司股東于范易及其一致行動(dòng)人劉福娟、煙臺埃維管業(yè)有限公司、西藏埃維創(chuàng)業(yè)投資有限公司、煙臺埃維商貿(mào)有限公司于2023年6月30日至2023年9月6日收盤期間通過集中競價(jià)方式“清倉”式減持所持公司股份，并買入4200股。我樂家居發(fā)布的異動(dòng)公告顯示，8月28日至9月6日，區(qū)間累計(jì)上漲幅度為114.21%。期間該公司股價(jià)實(shí)現(xiàn)8連板。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上述股東作為合計(jì)持股5%以上的股東，在持股比例變動(dòng)達(dá)到5%時(shí)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行報(bào)告和公告，在該事實(shí)發(fā)生之日起至公告后3日內(nèi)，不得再行買賣股票。公司相關(guān)股東的減持行為已涉嫌違反上述規(guī)定。根據(jù)上交所《股票上市規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，上交所對我樂家居及相關(guān)股東提出監(jiān)管要求。

我樂家居9月7日午間公告，公司獲悉股東于范易及其一致行動(dòng)人劉福娟于當(dāng)日收到證監(jiān)會下發(fā)的立案告知書，因涉嫌超比例減持，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，證監(jiān)會決定對公司前述股東立案。

記者發(fā)現(xiàn)，在上述已發(fā)布股東終止減持計(jì)劃的近百家公司中，多數(shù)均不符合減持新規(guī)要求的減持條件，譬如業(yè)績不振，公司股票存在破發(fā)、破凈情形，或者最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅等情形。此前宣布終止減持的掌趣科技，就踩中紅線。數(shù)據(jù)顯示，該公司自2018年以來從未進(jìn)行現(xiàn)金分紅，符合減持新規(guī)中“最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅”禁止減持條件。

有助于建立更良性的股市生態(tài)

專家表示，減持新規(guī)發(fā)布之后，上市公司對于減持新規(guī)的積極響應(yīng)，不僅有利于提振市場信心、活躍資本市場，對于資本市場長期的健康穩(wěn)定發(fā)展也有益處。

“規(guī)范減持新規(guī)有望減少股價(jià)短期異動(dòng)，并推動(dòng)上市公司重視盈利能力的改善，使投資者承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)享有分紅回報(bào)，促進(jìn)A股市場的優(yōu)勝劣汰。”太平洋證券分析師夏羋認(rèn)為，限制減持條件將通過提振投資者信心、提升中小投資者的地位，降低大股東行為造成的短期股價(jià)大幅波動(dòng)，引導(dǎo)投資者進(jìn)行長期價(jià)值投資。此外，嚴(yán)格的減持條件有望促進(jìn)企業(yè)提升可持續(xù)經(jīng)營能力，從長期看將提升市場信心。

川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂表示，進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為，維護(hù)資本市場的穩(wěn)定，營造健康有序投資環(huán)境。對于大股東進(jìn)行減持需要在非破凈、非破發(fā)的且符合分紅條件的前提下進(jìn)行，這一規(guī)定不僅引導(dǎo)大股東優(yōu)先考慮做大做強(qiáng)企業(yè)業(yè)績再考慮減持，而且促進(jìn)了股東對公司長期發(fā)展的重視，強(qiáng)化其長期投資理念。同時(shí)，也避免因大股東在市場低迷的環(huán)境下大量拋售股份而對市場造成沖擊。

“減持新規(guī)有助于建立更為良性的股市生態(tài)。”東方證券分析師張志鵬分析，與之前的減持規(guī)定相比，本次減持新規(guī)最鮮明的特點(diǎn)在于將控股股東和實(shí)控人減持條件和上市公司分紅和股價(jià)掛鉤，而上市公司的分紅能力以及公司股價(jià)又與公司的經(jīng)營情況、盈利能力密不可分。減持新規(guī)的底層邏輯就是，只有把公司經(jīng)營好，控股股東或?qū)嶋H控制人才有資格進(jìn)行減持，某種意義上是建立了控股股東或?qū)嵖厝藴p持行為的激勵(lì)約束機(jī)制，也更大程度保證控股股東、實(shí)際控制人與中小股東利益的一致性，從而推進(jìn)資本市場高質(zhì)量發(fā)展。

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